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Zertifikate sind die aktuellen „Shooting Stars“ unter den Finanzinstrumenten. Es handelt sich hierbei um strukturierte Anleihen, die zu den bedeutendsten Finanzinnovationen der letzten Jahre gehören. Doch es ist nicht alles Gold, was glänzt. Wir sehen es als unsere Aufgabe, Ihnen jene Produkte vorzustellen, die für Sie eine realistische Gewinnchance bieten und eine interessante Investmentidee verfolgen. In der aktuellen Ausgabe unseres Newsletters dürfen wir Ihnen zwei Neuemissionen vorstellen. Ihr |
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Zertifikate, die Erste.
Ein ganz interessantes Zertifikat hat L & M Investment herausgebracht - den L & M 300% Alpha Garant (ISIN XS0306356048) - der bis 24. August 2007 zeichenbar ist. Schon der Name des Zertifikates signalisiert deutlich die Eckpfeiler des Produktes - Kapitalgarantie, Alpha (Outperformance), und einen Hebel von 3 - mit einer überschaubaren Laufzeit von 4 Jahren.
Vorteile dieses L & M 300% Alpha Garant sind die 100%ige Kapitalgarantie, die es dem Investor erlaubt mit einem Sicherheitsnetz das enorme Performance-Potential wahrzunehmen. Zwei Indizes treten hier gegeneinander an um eine Outperformance (Alpha) zu generieren. Der Anleger partizipiert an der Outperformance des DJ Eurostoxx Select Dividend 30 gegenüber dem DJ Eurostoxx 50 Total Return - und das zu 300% (d.h. mit einem Hebel von 3). Die Laufzeit von 4 Jahren bildet einen überschaubaren Anlagehorizont für ein Investment in den europäischen Markt. Dieses Zertifikat ist marktneutral d.h. egal ob die Aktienmärkte steigen oder fallen, es zählt lediglich die Outperformance zwischen diesen beiden Indizes.
MARKTNEUTRAL, ALPHA UND GRIECHSICHES ALPHABET
Als "Alpha" bezeichnet die Finanzwelt die gegenüber einem Vergleichsindex oder dem Gesamtmarkt erzielte Mehrrendite. Ziel so genannter Alpha-Zertifikate ist es also, aus den Relationen der Wertentwicklung von mindestens zwei Basiswerten möglichst hohe Renditen zu erzielen. Das Konzept ist einfach und einleuchtend - wenn ein bestimmter Titel nur den Vergleichsmaßstab schlägt und diese Outperformance als Rendite anfällt, sind Baisse-Phasen im Aktienmarkt kein Problem mehr. Für eine positive Entwicklung eines "Alpha-Zertifikates" reicht es ja, in der Phase eines Rückgangs weniger zu verlieren als die Benchmark. Alpha-Zertifikate fallen daher auch unter den Begriff „marktneutrale Strategie“. Anleger können damit auch bei fallenden Kursen Geld verdienen – vorausgesetzt, man setzt auf die richtigen Märkte bzw. hat das richtige „Pärchen“ gewählt - z.B. wie beim neuen L & M 300% Alpha Garant. GARANTIE, HEBEL UND BACKTEST
Die Dividendenstrategie hat sich seit 1999 besser entwickelt als der DJ Eurostoxx 50.
In schlechten Börsenjahren, wie z.B. von 2000 – 2003 wären aber beide Indizes schlecht gelaufen und man hätte mit einer Direktinvestition Verluste hinnehmen müssen. Der L&M 300% Alpha Garant schaltet dieses Verlustrisiko aus und bietet ein marktneutrales Investment. Egal, ob die Aktienmärkte steigen oder fallen – es zählt nur die Outperformance (Alpha) des DJ Eurostoxx Select Dividend 30 gegenüber dem DJ Eurostoxx 50 Total Return. Am Ende der 4-jährigen Laufzeit partizipiert der Investor mit 300% an dieser Outperformance, d.h. der Mehrertrag des DJ Eurostoxx Select Dividend 30 gegenüber dem DJ Eurostoxx 50 Total Return wird mit 3 multipliziert. Gleichzeitig besteht aber durch 100% Kapitalgarantie am Ende der Laufzeit kein Verlustrisiko! Im Backtest wurden von 1.1.1999 bis 30.5.2003 insgesamt 1150 Vier-Jahres-Perioden untersucht. Dabei wurde an jedem Börsentag eine Vier-Jahres-Periode gestartet. Die Ergebnisse sprechen für sich - dabei hätte ein Zertifikat dieser Art mindestens eine Jahresrendite von 20,1% eingefahren und im besten Falle hätte es eine Jahresrendite von 33,7% erzielt. Natürlich sind Ergebnisse der Vergangenheit keine sichere Prognose aber jedenfalls ein Indiz dafür, dass die Chance realistisch ist!
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FactsheetZertifikate, die Zweite.
Die Constantia Privatbank legt ein neues Garantieprodukt auf, mit dem Privatanleger risikolos in Aktien mit Übernahmephantasie investieren können. Der Takeover Garant liegt ab 15. Juni zur Zeichnung auf, die Stückelung beträgt 100 Euro.
Basis für den Takeover Garant ist ein neu entwickelter Index, in dem ausschließlich Aktien enthalten sind, die aufgrund finanzmathematischer Kriterien als interessante Übernahmekandidaten gelten. Der Index enthält 20 Aktien von Unternehmen, die aufgrund ungenutzter Ertragspotentiale, möglicher hoher Synergien bei Fusionen mit anderen Unternehmen oder hoher liquider Mittel als lohnende Übernahmeziele für Finanzinvestoren identifiziert worden sind. Die Auswahl erfolgt aus den im DJ Stoxx 600 vertretenen Aktien, da große und mittelgroße europäische Unternehmen derzeit besonders attraktive und beliebte Übernahmeziele sind.
Die dank der wachsenden Bedeutung von Finanzinvestoren (Private Equity Funds) stark ansteigenden M&A-Aktivitäten in Europa machen ein Investment in den Takeover Garant besonders interessant. Fusionen und Übernahmen sind zu einem wichtigen Motor der Kursentwicklung geworden. Schon die Tatsache, dass bei einem Unternehmen gute Voraussetzungen gegeben sind, zum Übernahmeziel werden zu können, sorgt üblicherweise für eine überdurchschnittliche Kursentwicklung. Kommt es tatsächlich zu einer Übernahme, können in der Regel Übernahmeprämien von 10 bis 25 Prozent realisiert werden.Der Takeover Garant ermöglicht es, in dieses Marktsegment mit seinem stark überdurchschnittlichen Potential zu investieren und dabei gleichzeitig durch eine 100prozentige Kapitalgarantie abgesichert zu sein. Die Laufzeit des Zertifikats ist 4,5 Jahre. Die Partizipation an der Wertentwicklung des Index beträgt indikativ 100 Prozent.
Der Index wird regelmäßig an die aktuellen Marktentwicklungen angepasst und die Zusammensetzung vierteljährlich aktualisiert. Unter den 20 Aktien, die zum Start enthalten sind, dominieren britische, skandinavische und Schweizer Werte. Zu den bekanntesten Unternehmen im Index zählen die Pharmakonzerne AstraZeneca und Novo Nordisk, der Haushaltsgerätehersteller Elektrolux, der weltgrößte Rückversicherer Schweizer Rück und die Commerzbank.
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